Viewing posts from: November 2000
02May
What is title insurance?

What is title insurance?

Title insurance —

a contract whereby the insurer agrees to indemnify:

  1. The owner of a real estate property against the actual loss or damage incurred in the event of a defect affecting the title to the land.
  2. The mortgage lender against the actual loss or damage incurred in the event that title is defective and / or if its security is not enforceable against title to the land.

Summary of General Coverage

Existing Risks prior to the Date of Policy:

  • Fraud or impersonation (before or after the Date of Policy)
  • Defects or irregularities that would have been revealed by an up to date survey, certificate of location or real property report
  • Non-compliance with municipal by-laws (ex. zoning, setbacks)
  • Notice of violation of a zoning by-law
  • Encroachment
  • Lack of access rights
  • Undisclosed property tax arrears or erroneous statement of account
  • Construction liens or legal hypothec for work started before the Date of Policy
  • Errors in the public records
  • Incorrect legal description or cadastral designation
  • Undisclosed arrears for common expenses (re: condo / strata)
  • Failure of the condominium or strata to be validly created

SCOPE OF THE COVERAGE:

  • INFLATION: The residential owner policy provides protection for the increase in fair market value up to a maximum of 200%.
  • COMPLETE COVERAGE: The insured always benefits from the full coverage of the title insurance policy, even if the policy is underwritten for a specific problem. Unknown risks existing as of the Date of Policy will be covered.
  • TO EACH ITS OWN TITLE INSURANCE POLICY: The loan policy does not cover owner and the owner policy does not cover the mortgage lender.

COVERAGE FOR KNOWN DEFECTS:

Upon underwriting analysis, the owner / purchaser of a real estate property will benefit from coverage during their period of ownership against a claim for a known defect covered by the terms of the title insurance policy.  In the event of the resale of the property to a third party, the title insurer undertakes to title insure the following purchaser under the same conditions, provided premium is paid.

EXCLUSIONS FROM COVERAGE:

  • The government’s power to regulate and legislate.
  • The government or quasi-government’s power to expropriate.
  • Any default, charge, hypothec, priority or other right created, tolerated, agreed or assumed by the insured or that does not entail any real loss to the insured.
  • Risks known to the insured but which have not been disclosed to the Company.
  • Real estate taxes that are not due and payable as of the Date of Policy.
  • Mineral rights and mineral extractions rights.
  • Compliance with the legal provisions relating to the protection of the environment.

Title insurance does not protect against problems related to the property assessment, its market value, the physical condition of the building, environmental issues or the insured’s misrepresentations.

LIFE OF A TITLE INSURANCE POLICY:

  • The title insurance policy takes effect from the date of execution by all parties of the instruments creating the interest insured by the policy.
  • The policy remains in effect as long as the owner has a right in the insured property (for the homeowner) and as long as the debt secured by the mortgage has not been fully reimbursed (for the lender).
  • The title insurance policy is transferable to the insured’s heirs, spouse or children or to a trust of which the insured is the author.

TITLE INSURANCE PREMIUM:

Tile insurance policies are issued for a one-time premium. Premium is paid at the time the title insurance policy is issued and the policy will remain in force as long as the insured retains an interest in the property.

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02May
Qu’est-ce que l’Assurance Titres?

L’assurance titres —

est un contrat par lequel l’assureur consent à indemniser :

  1. Le propriétaire d’un immeuble contre la perte réelle ou le dommage subi dans le cas où son titre de propriété est entaché d’un vice;
  2. Le prêteur hypothécaire contre la perte réelle ou le dommage subi dans le cas où le titre est défectueux et / ou si sa garantie n’est pas opposable contre le titre.

Synthèse de la couverture générale

RISQUES EXISTANTS AVANT LA DATE DE LA POLICE:

  • Fraude ou usurpation d’identité (avant ou après la Date de la police);
  • Défauts ou irrégularités qui auraient été révélées à un certificat de localisation, à jour
  • Non-conformité à la réglementation municipale (ex: zonage, marges de reculs)
  • Avis d’infraction à un règlement municipal de zonage
  • Empiètement
  • Absence de droits d’accès
  • Arrérages de taxes foncières non divulgués ou états de comptes erronés
  • Hypothèques légales de la construction pour des travaux convenus ou débutés avant la date de la police
  • Erreurs dans les registres publics
  • Désignations cadastrales erronées
  • Arrérages de frais communs non divulgués par le syndicat de copropriété
  • Défaut de la copropriété divise d’être validement constituée

ÉTENDUE DE LA COUVERTURE D’ASSURANCE:

  • INFLATION : La police propriétaire résidentielle prévoit une protection relativement à l’augmentation de la juste valeur marchande jusqu’à concurrence de 200%.
  • COUVERTURE COMPLÈTE : L’assuré bénéficie toujours de la couverture complète de la police d’assurance titres et ce, même si la police est souscrite pour un problème en particulier. Les risques inconnus au moment de la mise en place de la police seront couverts par celle-ci.
  • À CHACUN SA POLICE D’ASSURANCE TITRES : La police prêt hypothécaire ne couvre pas le propriétaire et vice-versa.

COUVERTURE POUR UN PROBLÈME CONNU:

Sujet aux conditions de souscription, pour les risques connus et soulevés dans la demande d’assurance titres, la Compagnie d’assurance titres Chicago assure le propriétaire / acheteur tant qu’il conserve un intérêt dans la propriété assurée pour une réclamation relativement à un risque connu et couvert aux termes de la police d’assurance titres. En cas de revente, l’assureur s’engage à assurer un acheteur subséquent aux mêmes conditions, moyennant le paiement de la prime.

EXCLUSIONS DE COUVERTURE:

  • Le pouvoir gouvernemental de réglementer et de légiférer.
  • Le pouvoir gouvernemental ou quasi-gouvernemental d’exproprier.
  • Tout défaut, charge, hypothèque, priorité ou autre droit créé, toléré, convenu ou assumé par l’assuré ou qui n’entraine aucune perte réelle pour l’assuré.
  • Les risques connus de l’assuré mais qui n’ont pas été divulgués à la Compagnie.
  • Taxes et impôts qui ne sont pas dus et exigibles à la date de la police.
  • Droits miniers et d’extraction de minéraux.
  • Conformité aux dispositions légales relatives à la protection de l’environnement.

L’assurance titres ne protège pas pour les problèmes relatifs à l’évaluation de la propriété, à sa valeur marchande, à la condition physique de la bâtisse, aux problèmes de nature environnementale ou si l’assuré fait de fausses déclarations.

DURÉE DE VIE D’UNE POLICE D’ASSURANCE TITRES:

  • La police d’assurance titres prend effet dès l’exécution par toutes les parties de l’acte créant l’intérêt d’assurance.
  • La police demeure en vigueur tant que le propriétaire détient un droit dans la propriété assurée, pour la police propriétaire et tant que la créance n’est pas entièrement remboursée pour le créancier hypothécaire.
  • La police d’assurance titres propriétaire sera transférable aux héritiers de l’assuré, à son époux (se) ou ses enfants ou à une fiducie dont l’assuré est l’auteur.

PRIMES D’ASSURANCE:

Les polices d’assurance titres sont émises sur paiement d’une prime unique. La prime est payée au moment de la souscription de l’assurance et la police émise est valable tant et aussi longtemps que l’assuré détient un intérêt d’assurance dans la propriété.

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12Apr
Obligations of the Title Insurance Company

Obligations of the Title Insurance Company

The Past Can Determine the Future

Title insurance is a unique form of insurance. It provides coverage for future claims or future losses due to title defects which are created by some past event (i.e., event prior to the acquisition of the property.) These risks are far less obvious than those protected against by automobile insurance but can be just as devastating. Title Insurance protects the insured owner of a real estate property or the insured mortgage lender against title defects, issues outlined on a survey or real property report and against real estate fraud.

The obligations of the Company extend to:

Duty to Defend

The Duty to Defend goes beyond the indemnification of the insured when a claim is presented.   As the title insurer, we are responsible for any costs, legal and/or notarial   fees, and expenses incurred in the defense of an insured risk, including the title itself or the charge against the title

No-Fault Coverage

The Insured is indemnified for losses by the Company regardless of fault in the incident generating losses.   By proving their loss, the insured may present a valid claim.

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